上半年GDP保卫战中，再次转热的房地产行业依然身先士卒，表现优异。然而，就建筑用钢需求水平对比来看，表面火热的房地产市场虚火仍旺，后继恐乏力。铁矿石的需求取决于钢铁的生产。我们认为，铁矿石下半年的需求也将逐步转弱。这主要基于三方面原因：一是基于终端需求决定q235365足球体育亚洲版_英国365bet官方网_365bet足球赌博 生产的大逻辑。通过对钢价与粗钢产 量关系的研究，我们发现，粗钢供应量与钢价呈现正相关关系。也就是说，钢价上涨刺激钢铁供应量增加，而钢铁供应量增加并不必然导致钢价下跌，而钢价又与需 求紧密正相关。在产能过剩、钢价经过多年下跌以后，钢厂生产渐趋理性，若终端需求出现萎缩，进而压制钢价，则钢厂收缩生产的概率较大。二是基于去产能政策 的大背景。在此背景下，上半年粗钢日产量屡创新高的现象，已经引起广泛关注。近期，中央环保督察组对全国多个省份进行环保专项检查，既是对环保政策的执 行，也是去产能的一种手段。三是按照传统季节性特点来看，钢铁生产的顶峰出现在二季度，四季度处于年内低谷。国内经济稳中有进，稳中向好。习近平总书记在7月8日经济形势专家座谈会上指出，当前经济运行基本平稳，经济发展长期向好的基本面没有变。经济走势仍然分化，新旧发展动力的转换需要一个过程。上半年，国内生产总值同比增长6.7%，经济结构持续优化。主要表现在：从产业结构来看，三产继续保持较快发展，三产占GDP的比重达到54.1%，比去年同期提高了1.8个百分点；工业高技术产业增长速度达到10.2%，占比12.1%，比去年同期提高0.7个百分点。从需求结构看，最终消费支出对经济增长的贡献率为73.4%，比去年同期提高了13.2个百分点。同时供给侧结构性改革在落地，“三去一降一补”取得了初步的成效。从下游行业需求方面看，主要下游用q235365足球体育亚洲版_英国365bet官方网_365bet足球赌博 行业大多不太景气，如机械、造船、集装箱、家电等行业将延续上半年的下行趋势，房地产和汽车行业将保持一定增长。民间投资增 长不佳使投资对经济增长的拉动作用减弱，唯一增速较快的是基建投资，下半年有望继续保持较快增长，从下游需求看其整体处于弱势。但是也不能过于悲观，中国 作为全球第二大经济体，经济增速仍然在世界名列前茅；中国仍然是世界上最大的钢材消费市场，年消费量7亿吨左右，仍然大有可为。目前的市场迹象和终端市场工地的开工率来看，下半年房地产用钢需求状态将出现季节性起伏，整体表现也会受到房地产市场波动的影响。预计下半年建 筑类用钢需求将呈现区域性强弱对比，钢材资源流向也将出现一定的变化，传统集散市场并不一定成为资源冲击的区域，而在用钢需求相对旺盛的市场，其资源流入 情况必然更加充沛。综合来看，下一阶段的q235365足球体育亚洲版_英国365bet官方网_365bet足球赌博 总体需求量并不乐观，或许达不到上半年峰值水平。http://www.pdxqiwen.com/