近几日多数钢市q235365足球体育亚洲版_英国365bet官方网_365bet足球赌博 商家心态不安，因期螺价格呈现出持续性的震荡调整，且趋势有所下滑，目前期螺主力合约已跌至2418元/吨低位，较上周下跌5.6%，365足球体育亚洲版_英国365bet官方网_365bet足球赌博 现货市场螺纹钢价格近几日也呈现下滑的趋势。商家担忧在于从8月上旬开始，商家逐步补库，山东地区一级代理商库存大约在6000-7000吨，北京地区个别一级代理商库存高达近2万吨。6月至8月是钢铁行业的传统消费淡季，但在今年这三个月时间里钢价呈现出连续的大幅上涨，对于看涨预期非常强烈的9月份，商家如何不补库。近期钢铁供给侧改革的政策频出，市场关心供给侧改革是否能给钢铁行业一剂强心剂。我们认为(1)供给侧改革是任重道远的过程，美国日本做供给侧改革都是10多年的大周期，想一蹴而就是不现实的，短期的供需格局不会被供给侧改革所逆转；(2)中国处于去产能的早期阶段，今年淘汰落后产能预计更大程度上是淘汰目前停产的产能(阻力更小)，如果2、3季度这么好的利润下钢厂还在停产，那这类钢厂基本不会复产，关停他们并不会对产量造成多大的影响；(3)从美国日本的经验来看，在做供给侧改革的10年周期中，基本都是在巨亏或微利的状况下推进的去产能，目前这么好的利润情况下是无法大力去产能的，也就是目前的利润状态是不可持续的，我们认为前述4点因素就可能终结这个利润改善的周期。目前国内q235365足球体育亚洲版_英国365bet官方网_365bet足球赌博 企业产能释放加快，社会库存连续上升，对钢价走势将形成一定压制。近期国内建材市场库存连续六周上升，利润好转也刺激重点钢铁企业粗钢产量8月上、中旬连续回升，国内市场供应压力加大。而政策层面楼市政策收紧与去产能加速推进同时并存，对建材市场走势影响多空交织。加上旺季行情提前透支，预计9月份国内q235365足球体育亚洲版_英国365bet官方网_365bet足球赌博 市场先涨后跌，365足球体育亚洲版_英国365bet官方网_365bet足球赌博 整体将呈窄幅震荡调整偏弱走势。我们认为钢价将转入下跌周期，利润可能大幅收窄，且前期弹性强的钢铁股已取得不错的超额收益，目前看后续利好偏少:8月底中报行情结束、G20限产很快结束、宝武合并复牌推迟，因此下调行业评级至“中性”。http://www.pdxqiwen.com/